• 觀察2009年降息，10年長債下降小於2年短債。
• 2020年之降息則長短債一致下降，但10年債殖利率低檔時間相對甚短。
• 本次2024年降息，長短債殖利率圴已提前反應。
• 長債到期日長，俱有天然之風險，利率很難低於聯邦基準利率(EFFR)。
• 由於美國財政發債需求仍高，也壓抑長債價格上升。

• 台灣 8 月出口值回升至 436.4 億美元，年增率回升至 16.8%（前 3.1%），遠優於財政部預期的 6 ~ 9%。
• 觀察出口值與台灣加權指數，呈現正向關係。
• 8 月出口值回  436.4 億美元，已來到高點附近。
• 出口細項中，仍以 AI 作為重點動能，資通訊再創歷史新高達 129.8 億美元，年增 71.3%（前 42.4%），電子零組件金額也創今年新高的 151.5 億美元，季節性拉貨回升，但動能仍略顯疲軟，年增 0.1%（前 -12.05%）。
• 台灣出口值YOY之3個月平均仍高於12月平均，顯示大環境仍是多頭。

• Sahm指標首度上升至0.5%之警戒區
• 新增就業人數僅小幅轉弱，不足以佐證經濟衰退
• 零售庫存年增率維持水準，顯示需求轉弱不足以引動連鎖效應
• 預防性降息啟動時機到來

Sahm指標（Sahm Rule Indicator）是由經濟學家Claudia Sahm創建的一個經濟指標，用於判斷美國經濟是否進入衰退。該指標是基於失業率數據計算的，當失業率的三個月移動平均值比過去12個月的最低值高出0.50個百分點時，Sahm指標就會發出經濟衰退的信號。

Sahm指標的計算方法：

1. 三個月失業率移動平均值：計算當前失業率的三個月移動平均值。
2. 過去12個月的最低失業率：確定過去12個月中的最低失業率。
3. 比較：當三個月失業率移動平均值比過去12個月的最低失業率高出0.50個百分點時，該指標發出經濟衰退的信號。

美聯儲（Federal Reserve）自1982年以來經歷了多個降息週期，每次降息的背景和市場影響各不相同。以下是一些主要的降息週期及其影響：

1. 1982年7月：這是美聯儲現代降息週期的開始，當時美國經濟正從高通脹和高利率中恢復。
2. 1984年10月：預防性降息，旨在防止潛在的經濟金融風險。
3. 1989年5月：應對經濟衰退，GDP增速下滑，失業率上升。
4. 1995年7月：再次預防性降息，經濟增速較為平穩。
5. 2001年1月：應對互聯網泡沫破裂後的經濟衰退。
6. 2007年9月：應對全球金融危機。
7. 2019年7月：預防性降息，防止經濟放緩。

每次降息的背景和市場反應都有所不同。例如，在預防性降息期間，美股通常表現較好，而在衰退性降息期間，美股表現較弱。

1. 週月kd雙交叉機率低
2. 週kd交叉向下，且月d在高檔，表示大盤壓力出現，但不一定馬上就修正。
3. 週kd交叉向上，且月d在低檔，表示大盤落底。
4. kd訊號配合均線多空判斷，客觀性提高。

台積電(“TW2330”)+鴻海(“TW2317”)+聯發科(“TW2454”)+廣達(“TW2382”)+廣達(“TW2308”)加總市值，自2023年初至今，漲幅129%；指數漲了69%，金融45%，傳產為14%(未扣除海運)。台積電單一個股漲幅為133%，還領先大盤。

同期，美國股市MAG 7漲幅89%，SP500為36%。大部份市值增加集中在AI相關個股及大市值個股；台灣股市台積電市值比目前達35%，歸類為AI概念股，因此AI趨勢大幅推動台灣加權指數。

MAG 7 漲幅：

ADL指標可判斷台股未來多空