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日本半導體設備股漲勢驚人
東京威力科創(日語:東京エレクトロン株式会社/とうきょうエレクトロン;英語:Tokyo Electron Limited,TEL;東證1部:8035),又稱東京電子,是日本的半導體成產廠商。公司總部位於東京都港區赤坂。
如圖顯示TEL是在最近幾個落後上漲;TEL是日本半導體市值最大之公司。
TEL是東京證券交易所一部上市公司,主要產品為半導體成膜設備、半導體蝕刻設備和用來製造平板顯示器液晶的設備。同類產品比重在日本占第一位,在世界上占第二位。東京放送(TBS)曾是其大股東之一。東電旗下有東電AT、東電東北、東電山梨、東電九州和東電軟體技術五個主要的子公司。2012年由於受到年世界半導體產業界的不景氣的影響,東電整體嚴重縮小經費開支,準備過冬,原本一度在2013年9月24日,美國半導體設備和服務供應商應用材料(Applied Materials)計劃透過換股方式作價90億美元收購東京威力,合併後的新公司市值約290億美元,應材將持新公司68%股權、東京威力持其餘32%股權。但因合併案未獲得美國司法部認可,已於2015年4月終止。
據Bloomberg數據,2018年全球五大半導體設備製造商分別為應用材料(AMAT)、艾司摩爾(ASML)、東京威力科創(TEL)、科林研發(Lam Research)、科磊(KLA),這五大半導體製造商在2018年以其領先的技術、強大的資金支持占據著全球半導體設備製造業超過 70%的市佔率。
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PMI持續低檔徘徊 , S&P高檔震盪
上次依據PMI計算出來的自動交易買點發生在2022年10月,距離現在已16個月之久;根據過去的經驗,平均每16個月產生一個週期,機器交易買賣點自然發生。然而觀察目前依據PMI計算出之之K值指標,尚停留在50左右之中性區間,加之景氣仍不是強勁復甦,故短期內很仍難出現賣出訊號。這樣的情況顯示,現今人氣旺盛價格創新高之氣勢,已突破已往之規律性;類似KD這種擺蕩類技術指標,在此氣勢如虹的當下,想依此預測未來市場,如同緣木求魚。
事實上若我們進一步檢視各種PMI之數值,美國PMI指數誠屬全球之強;而歐洲地區落後甚多。偏樂觀來看,歐洲及中國地區呈現低檔,反覆盤旋趨堅;也就是說:再壞也不過如此。然而,這種實質面刻板印象,卻與金融市場充滿期待的預期心理,兩者之間反差如此之大,也屬難得一見。
不過對沖基金橋水創始人、億萬富翁達利歐表示,目前美國股市並沒有太大泡沫,“七巨頭”總體上定價合理。其中Alphabet和Meta仍然有點便宜,而特斯拉有點昂貴。有趣的是,在達利歐發表的文章中,泡沬化的定義是由一群指標的構成,顯示這是一個計量重度愛好者,如同http://TWstockindicator.com所做的一樣。
https://www.linkedin.com/pulse/we-stock-market-bubble-ray-dalio-zpdre/: PMI持續低檔徘徊 , S&P高檔震盪4 min read
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FED量化緊縮持續VS股價創新高
2020年疫情以來,跟隨聯準會量化寛鬆釋出的流動性,S&P500水漲船高;或者若是要更精確的表達流動性,可以用以下的公式計算之:
FED流動性 = 聯準會資產負債表規模 – TGA(財政部帳戶餘額) – ON RRP(FED隔夜反向附買回)
2022年第一季量化緊縮啟動,S&P指數和FED資產規模呈同向關係。這個情形大致持續至2023年底,跌勢嘎然而止。除了AI這個科技進步因素,檢討其他可能的原因:
- 美元走高
- 高利率反而吸引資金流入美國境內
- M2貨幣供給年增率轉向(雖然仍是負值)
- M2水準和FED資產規模脫鉤
- 美國GDP成長率高
種種因素最後導致我們看到一個明顯的結果:股票市場資金充沛。
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自研指標PPT
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台股ADL指標背離?
近一週ADL和指數背離,意味個股並非全面上漲。
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股市指標工具
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