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大成鋼-聚焦鋁價/鎳價
鋁銅鎳價格已進行了超過一年的盤整。期間供需波動都不致影響這一格局：
鋁價新聞：
- 2024/3/13 投資者考慮到季節性需求走強，致倫敦(LME)鋁價上揚，一度漲觸近6周以來的高點，但由於最大生產國中國，2023年的鋁產量創下歷史新高，這可能會限制這種主要用於製造汽車零部件和電力電纜的輕金屬價格的上漲空間，則限制了鋁價漲幅。中國庫存增長引發需求前景擔憂，但這可能更多是一種季節性模式，為今年第二季度的消費做準備，今年迄今為止，上海期貨交易所監測的倉庫中的鋁庫存已增長85%，達到184,358公噸，同時，倫敦金屬交易所(LME)註冊倉庫的鋁庫存亦增長了2%，達到577,675公噸。
- 2024/1/25 市場傳出歐盟可能全面禁止俄羅斯鋁進口，在市場擔憂供應將趨緊之下，國際鋁價走強。 俄鋁(Rusal)是中國以外最大的鋁生產商，佔全球產量的6％比重。國際鋁業協會1月20日公布的數據顯示，2023全年，全球原鋁產量年增2.3%，成為7,059.3萬噸，而俄羅斯與東歐原鋁產量年減1.6%，來到401.5萬噸。
- 2023/12/18 受國際宏觀因素影響，因調查顯示，市場預期今年鋁市場將出現33.8萬公噸過剩，2024年將出現25萬公噸過剩，供應過剩擔憂拖累，多用於運輸、包裝和建築行業的鋁價上周一度跌至近15個月低點，為去年9月28日以來的新低。
銅價新聞：
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2024/03/15 彭博 Bloomberg 銅價升至每噸9,000美元，創11個月來最高水平，市場押注全球製造業活動回暖將推升工業大宗商品需求。被視為全球經濟風向球的銅本周大幅上漲，因為投資者認同有關全球經濟下滑最糟糕時期已過的觀點。麥格理集團在一份報告中表示，大宗商品正處於周期性上行的最初階段。
- 2024/3/18 上海期交所銅庫存上周攀升至286395噸，為2020年4月以來最高，因為頭號消費國中國的消費量依然表現平平。金瑞期貨分析師在報告中稱，減產預期可能會使銅價在短期內走強，但基本面實際上是疲軟的。
銅長期看漲：https://hk.investing.com/news/stock-market-news/article-479788
鎳價：
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2024-2-29 倫敦金屬交易所（LME）三個月期鎳CMNI3上漲0.37%，至每噸17710美元，本月累計漲幅已達9.15%。上海期貨交易所5月鎳合約SNIcv1上漲1.7%，至每噸137710元人民幣（19139.95美元），本月以來漲幅為7.1%。多數漲幅源於上周對價格下跌的回補，當時市場擔憂鎳會被納入西方對俄羅斯的新制裁，導致市場回補之前的空倉。然而，制裁併未提及鎳。與此同時，主要鎳產國印尼的新採礦配額遲遲未獲批，促使冶鍊廠減緩運轉，進而抑制產量。金屬情報中心（MIC）主任Sandeep Daga在報告中指出，隨着供應側的調整，空頭正在平倉。然而，由於需求持續萎縮，很難判斷是否已達到平衡。因此，現在判斷鎳的最壞時期是否已經過去還為時過早。
- 基本金屬市場，獲利了結和美元的強勢表現成為了當天的主要影響因素。這種趨勢使得以美元計價的金屬對其他貨幣的持有者而言變得更加昂貴，進而影響了市場交投情緒。美元指數走強，主要受到日元走軟的支撐，以及投資者在通脹數據依然堅挺之後調整了對美聯儲今年降息步伐和規模的預期。
大成鋼：鎳價和獲利及股價似乎關聯性更強。以當前鎳價水準觀察，相對股價似乎仍偏高了一些。
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銅及金屬領漲全球ETF
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨3月15日多數上漲，銅價創下11個月新高，受中國冶煉廠減產的影響。期銅上漲1.8%至每噸9,074美元。Ishares Copper And Metals Mining ETF (ICOP)第一大持股Grupo México目前PER 13X，若銅價繼續上漲，目前評價相對合理。
觀察其他金屬，如LME鋁期貨也是上漲，其整體走勢與銅差不多。然而，與建築大宗用料鋼走勢大相逕庭。
Company/ETF Return_Week Return_Month Return_Three_Month Return_Six_Month Return_One_Year MA20 MA60 MA120 MA250 Ishares Copper And Metals Mining ETF 9.30% 17.80% 17.70% 13.10% nan% 0.9 0.89 0.85 NaN Ishares Lithium Miners And Producers ETF 3.80% 10.20% -9.70% -27.80% nan% 0.98 1.01 1.08 NaN iShares MSCI China Multisector Tech ETF 3.40% 8.80% -0.60% -1.10% -6.10% 0.96 0.95 0.97 1.01 iShares Global Energy ETF 3.00% 8.40% 9.30% 0.10% 22.20% 0.96 0.94 0.94 0.92 iShares MSCI China A ETF 1.30% 6.70% 3.70% -2.60% -13.20% 0.98 0.94 0.96 1.03 iShares Global Timber & Forestry ETF 0.80% 8.20% 3.80% 8.30% 17.60% 0.98 0.97 0.95 0.92 iShares MSCI Agriculture Producers ETF 0.80% 2.90% 0.80% -5.80% -5.10% 0.98 0.99 0.98 1.02 iShares Global Materials ETF 0.80% 7.30% 4.40% 8.10% 15.50% 0.98 0.96 0.93 0.93 iShares Global Financials ETF 0.20% 5.60% 9.30% 16.20% 30.40% 0.98 0.95 0.9 0.86 iShares U.S. Industrials ETF 0.00% 3.70% 9.60% 16.80% 29.30% 0.99 0.95 0.9 0.86 iShares Global Consumer Staples ETF -0.10% 1.90% 2.70% 3.00% 5.20% 1 0.99 0.96 0.98 iShares MSCI Emerging Markets ETF -0.10% 2.70% 4.80% 5.80% 12.30% 0.99 0.97 0.95 0.95 iShares Global Industrials ETF -0.10% 4.90% 10.00% 16.70% 28.80% 0.99 0.95 0.9 0.87 iShares Global Infrastructure ETF -0.20% 4.90% -0.20% 3.30% 3.90% 0.99 0.99 0.96 0.97 iShares Global Comm Services ETF -0.30% 0.10% 12.40% 15.80% 38.50% 1 0.96 0.91 0.86 iShares Bitcoin Trust -0.40% 33.30% nan% nan% nan% 0.9 NaN NaN NaN iShares Global Consumer Discretionary ETF -0.40% 2.20% 4.60% 5.20% 23.30% 1 0.97 0.94 0.92 iShares Core 1-5 Year USD Bond ETF -0.50% 0.10% 0.50% 3.30% 3.80% 1 1 0.99 0.98 iShares Global Utilities ETF -0.60% 4.70% -4.00% -0.80% 1.10% 0.98 0.99 0.97 1 iShares MSCI Japan Small-Cap ETF -0.80% 5.10% 5.80% 6.30% 16.70% 0.98 0.97 0.93 0.92 iShares Global Healthcare ETF -0.90% 1.90% 7.30% 8.50% 16.60% 1 0.98 0.93 0.92 iShares MSCI Water Management Multisector ETF -1.10% 3.40% 7.50% 12.30% 17.30% 1 0.97 0.92 0.91 iShares Global Tech ETF -1.10% 1.10% 9.00% 21.40% 47.50% 1 0.97 0.9 0.84 iShares U.S. Treasury Bond ETF -1.20% 0.10% -0.70% 2.30% -0.80% 1 1.01 0.99 0.99 iShares U.S. Aerospace & Defense ETF -1.50% 1.50% 1.60% 16.20% 15.50% 1 0.98 0.93 0.91 iShares Biotechnology ETF -2.00% 0.80% 3.50% 6.80% 8.10% 1.01 1 0.94 0.94 iShares MSCI Japan Value ETF -2.20% 5.20% 11.10% 10.30% 36.90% 0.99 0.95 0.91 0.86 iShares Global REIT ETF -2.20% 1.40% -1.40% 4.00% 5.80% 1 1.01 0.96 0.96 iShares Cybersecurity and Tech ETF -2.80% -4.70% 4.50% 17.60% 36.80% 1.02 1 0.93 0.85 iShares Semiconductor ETF -4.10% 4.30% 19.60% 34.70% 63.90% 1 0.93 0.84 0.77 iShares Global Clean Energy ETF -6.40% -7.50% -6.60% -14.80% -28.40% 1.04 1.07 1.05 1.19 iShares Blockchain and Tech ETF -7.40% -11.30% 11.00% 58.00% 100.50% 1.05 0.98 0.81 0.73 4 min read
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中小型股修正滿足點已到嗎?
整個市場(上市加上櫃1800檔個股)大於其本身20日均線之比例為40%，仍高於歷史波段低點。歷史波段低點平約近30%，顯示中小型股區間修正空間仍然存在。此外就時間修正角度衡量，目前整體股票修正時間進行不到一個月，和上一波修正時間持續1.5個月比較，也仍不到底部。
台股1800檔個股均線之市場廣度:20日,50日及200日均線以上之個股佔比: 週K
台股1800檔個股均線之市場廣度:20日,50日及200日均線以上之個股佔比: 日K
另觀察美國股市之代表S&P500，目前短中長期之位於20日，50日及200日均線個股佔所有500檔股票之比例均來到近80%之高水位了。指數修正向下的機率非常之高，差異只在幅度大小，請拭目以待。美股若呈現弱勢，台股修正整理期間可能會拖長一點。
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台美日半導體設備比一比
檢視美日台半導體設備及材料股，日本龍頭之東京威力科創TOKYO ELECTRON，預估PE達40倍，顯得不是很便宜。40倍的PE和TESLA差不多在同一水準，另外DISCO及ADVANTEST更達50倍左右，真是有過之而無不及。LASERTEC明年成長37%，PEG在1左右。美國設備股預估居於20-25水準相對較為合理，甚至以MAG7的評價觀察，大部份居於20-30倍，看來也只中間偏高，並無超漲。
ticker company name country marketCap currentPrice 52WeekChang trailingEps forwardEps forwardPE pegRatio EPS Growth EPS Growth(F) NVDA NVIDIA Corporation United States 2188.2 875.28 281% 11.9 29.87 29.3 1.05 761% 28% TSLA Tesla, Inc. United States 558.4 175.34 0% 4.3 4.16 42.15 3.83 112% 11% AVGO Broadcom Inc. United States 606.5 1308.72 112% 32.98 56.13 23.32 2.19 188% 11% MSFT Microsoft Corporation United States 3018.4 406.22 60% 11.05 13.36 30.41 2.15 33% 14% AAPL Apple Inc. United States 2636.4 170.73 13% 6.44 7.16 23.84 2.34 16% 10% MSFT Microsoft Corporation United States 3018.4 406.22 60% 11.05 13.36 30.41 2.15 33% 14% GOOGL Alphabet Inc. United States 1688.7 135.41 49% 5.8 7.83 17.29 1.03 56% 17% asml ASML Holding N.V. – New York Re Netherlands 408.2 994.33 64% 21.78 30.52 32.58 2.07 13% 16% AMZN Amazon.com, Inc. United States 1821.4 175.35 90% 2.89 5.2 33.72 2.68 5069% 13% amat Applied Materials, Inc. United States 170.8 205.56 77% 8.5 9.55 21.52 1.72 19% 13% lrcx Lam Research Corporation United States 125.4 956.65 101% 25.9 35.75 26.76 4.48 -33% 6% klac KLA Corporation United States 94.6 699.21 92% 19.72 27.69 25.25 5.21 -38% 5% 8035.T TOKYO ELECTRON Japan 17757 38360 141% 763.36 939.28 40.84 26.21 20% 2% 6146.T DISCO CORPORATION Japan 5625.1 51920 256% 685.34 991.6 52.36 4.91 -3% 11% 4063.T SHIN-ETSU CHEMICAL CO Japan 13113.4 6572 61% 266.82 310.96 21.13 6.51 -43% 3% 6857.T ADVANTEST CORP Japan 5115.6 6930 144% 105.34 143.2 48.39 19.68 -26% 2% 7751.T CANON INC Japan 4541.9 4598 57% 263.93 315.57 14.57 1.11 -2% 13% 4185.T JSR CORP Japan 887.5 4275 35% 7.69 141.68 30.17 11.95 55% 3% 6920.T LASERTEC CORP Japan 3496.6 38770 81% 608.69 933.88 41.51 1.12 112% 37% 2467.TW C SUN MANUFACTURING CO Taiwan 18.6 124.5 156% 3.26 -25% 6196.TW MARKETECH INTERNATIONAL CORP Taiwan 31.4 156 21% 11.66 13 12 -30% 5234.TW DAXIN MATERIALS CORPORATION Taiwan 15.5 151 80% 5.07 6.98 21.63 25% 3413.TW FOXSEMICON INTEGRATED TECHNOLOG Taiwan 24.1 248 28% 18.23 22.01 11.27 -40% 4770.TW ALLIED SUPREME CORP Taiwan 30.4 381.5 18% 22.51 23.46 16.26 -18% 1773.TW SHINY CHEMICAL INDUSTRIAL CO. L Taiwan 43.5 174 47% 6.28 7% 3587.TWO MATERIALS ANALYSIS TECHNOLOGY I Taiwan 18.3 278.5 54% 10.61 13.01 21.41 -11% 3583.TW SCIENTECH CORPORATION Taiwan 21.2 263.5 227% 8.06 7.13 36.96 28% 4 min read
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市場崩於一夕! 市場廣度已預見
就市場廣度觀點思考，大於20日均線之上的個股數，已於2週前開始，和指數呈現背離，中小型股走勢下行與台積電等大型權值股分道揚鑣。大盤強者恒強情況下，權值支撐指數將會保持強勢。只不過，弱勢的中小股將每況愈下。
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主力炒作靠外國月亮壯膽
達興材料(5234)今日股價過前波高點；驗證日本半導體設備股指數(前4大市值合計)，已先行跳漲，並盤整創高。可見台灣主力炒作個股，也是要藉外國月亮壯膽。所謂指路仙人是也。
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股市指標工具
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